子公司失控， 远东股份要失去宁德时代这个客户了？

去年，公司股份个客远东智慧能源股份有限公司 （600869.SH，失控失去时代下称）营收与净利均创历史新高，远东但对旗下重要的宁德锂电铜箔子公司失去了控制。

4月25日，公司股份个客远东股份发布的失控失去时代年报显示，去年实现营收208.71亿元，远东同比增长5.39%；归母净利润5.31亿元，宁德同比增长131.39%。公司股份个客

同天，失控失去时代远东股份公告称，远东自2021年10月起，宁德其对其控股子公司圣达电气有限公司（下称圣达电气）失去控制，公司股份个客不再将其纳入合并报表范围。失控失去时代

远东股份表示，远东该公司于2021年6月召开董事会和股东会，决议更换圣达电气法定代表人兼总经理李民。但李民拒不履行圣达电气相关决议，拒绝并阻挠圣达电气年度审计工作，该公司无法掌握完整年度的经营情况。

远东股份已通过法律手段向李民等提起诉讼，并向公安机关报案追究其刑事责任，其中部分案件已刑事立案。

2012年，远东股份收购了圣达电气60%的股权。在多次增资后，其目前持有圣达电气75.95%的股权，李民、杨吉林分别持有圣达电气8%、7%的股权。

在去年“换帅”风波中，远东股份和李民各执一词，且矛盾不断激化。

今年，远东控股集团有限公司官微公开表示，李民的行为已触犯涉嫌职务侵占罪、虚开发票罪等。

图片来源：远东控股集团官微截图

远东股份是远东控股集团有限公司的控股子公司，主营业务为智能缆网、智能电池和智慧机场。

去年，该公司智能缆网业务营收181.14亿元，占总营收的86.8%，为主要业务类型。

圣达电气是远东股份智能电池板块下的一个子公司，主要生产高精度超薄锂电铜箔、电气化铁路用铜合金接触线、大型发电机组用空心导线等产品。

图片来源：远东股份2021年年报

2020年和2021年前三季度，圣达电气营收占远东股份的比重分别为4.13%、5.44%，归母净利润占后者的比重分别为0.48%、9.26%。

远东股份称，圣达电气不再纳入公司合并财务报表范围，不会对其及生产经营产生重大影响。

圣达电气的财务占比情况 图片来源：远东股份公告

但圣达电气对远东股份并非无足轻重。

截至去年年底，圣达电力是远东股份旗下唯一具备生产锂电铜箔能力的子公司，且为的重要供应商。

开源证券在2021年9月的研报中提到，圣达电气已实现70%的铜箔产品供货宁德时代，处于宁德时代供应链第三的位置。

年报显示，去年远东股份锂电铜箔业务的净利润率达10.28%，是远东股份盈利能力最强的一个细分业务。

与之相比较的是，去年远东股份整体净利率仅为2.54%，智能缆网业务净利率为3.68%，智慧机场净利率约7.7%，智能电池板块下的锂电池业务则净亏损4.03亿元。

圣达电气还是全国为数不多具备6微米铜箔批量供应能力和4.5微米铜箔生产能力的厂商。

2016年，圣达电气在江苏泰兴虹桥区启动高精度超薄锂电铜箔项目，2017年底完成了一期7500吨6微米铜箔产能建设。

此后，远东股份宣布圣达电气启动二期锂电铜箔项目建设，最终计划生产年产能为7500吨的4.5微米极薄锂电铜箔，并表示预计2021年一季度投产，二季度达产。届时，圣达电气锂电铜箔总产能将达到1.5万吨。

2021年上半年，圣达电气通过宁德时代4.5微米铜箔供应体系认证。2021年10月29日，远东股份表示，4微米锂电铜箔已联合客户研发成功。

但由于远东股份与圣达电气之间的纠纷，上述二期项目迟迟未达产。

年报显示，圣达电气虹桥项目还处于在建状态。去年远东股份只生产了5212吨锂电铜箔。

远东股份在公告中表示，目前正在推进圣达电气虹桥厂区铜箔业务复工复产。

由于下游锂电市场需求旺盛，铜箔供需存在一定缺口。

根据研报分析数据，预计2022年国内6微米铜箔有效产能约为9万吨，供需缺口为1.63万吨。

除圣达电气以外，远东股份也在直接布局锂电铜箔产能。

去年10月，远东股份启动四川宜宾远东智能产业园项目，总投资为60个亿，计划生产规模各类智能电缆约21.5万公里、绝缘电线约210万公里、年产高精度铜箔5万吨。

远东股份表示，该产业园预计将于2023年1月开始生产铜箔产品。

出于对锂电铜箔需求的看好，不少公司都在进行扩产。预计2022年下半年，、、德福科技、等公司的铜箔产能将会释放。

在这种情形下，对圣达电气失控的远东股份，将很可能在抢占锂电铜箔市场方面失去先机。

截至4月27日10点，远东股份股价下跌2%，收报3.43元，市值约76亿元。

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