光大证券：维持维达国际买入评级 业绩拐点有望于23Q1启动

发布研究报告称，光大国际拐点维持（03331）“买入”评级，证券基于其品牌优势显著，维持维达且浆价下跌通道开启有望缓解成本端压力，买入上调2023-24年归母净利润15%/30%至16.11/15.5亿港元，评级2025年预测为16.09亿港元。业绩有望于从木浆价格走势看，启动该行认为4Q2022是光大国际拐点公司业绩的谷底，随着公司自身木浆成本的证券走低，业绩拐点有望于1Q2023启动。维持维达

报告中称，买入据数据，评级国内阔叶浆现货价格于2022年10月见顶，业绩有望于截止2023年1月已经累计下跌469元/吨。启动2022年12月欧洲港口木浆库存为133.1万吨，光大国际拐点较11月继续环比略微上升。2023年1月美国Markit制造业和服务业PMI初值分别为46.8/46.6，继续处于荣枯分界线以下。欧元区虽然2023年1月综合PMI初值升至50.2，好于预期值49.8与前值49.3，但1月制造业PMI初值仅48.8，继续保持萎缩态势。随着1Q2023年，海外新建浆厂产能释放，该行认为浆价有望进入加速下跌通道。